在1914年至1922年期间，即第一次世界大战及其稍后一段时期，中国民族工业有了迅速发展。辛亥革命推翻了清朝封建君主专制统治，给中国民族工业的发展提供了有利的条件。第一次世界大战期间，英法德、俄等国忙于战争，生产受到破坏，致使外国来华商品和资本输入的总额显著减少，而出口总额大量增加，从而有力地刺激了中国民族工业的发展。以轻工业和日用品制造业发展最快，其中又以纺织业和面粉业最为突出。从1915年至1922年，中国私人的棉纺织厂由二十二个增至六十四个，纱锭由700014枚增至2221000枚;布机由2254台增至12459台（一说12553台）。即厂数、纱锭、布机等都增长两倍以上。国内的棉纺织业地无分南北，厂无论大小,大都能获得厚利。缫丝工业也有较快的发展,全国缫丝厂，1913～1918年由一百七十余家增至四百三十三家，丝车总数达到6754台。面粉业战前每年入超二百万担以上。从1915年起连续六年为出超，平均每年出超百余万担，价值五百余万海关两。战前全国面粉厂只有四十多家，到1921年增至一百二十多家。此外，火柴、造纸、卷烟、水泥、榨油、制糖等轻工业都有较大的发展。重工业中的采煤、钢铁、锑钨等业也有不同程度的增长。例如，煤产量1913年为12879770吨，1920年增至21318825吨；生铁产量1913年为267513吨，1920年增至429548吨外国资本和本国资本的比例也有变化,外国资本占中国投资总额的比重1913年为803％，1920年降至704％;本国资本1913年为197％,1920年上升至296％。从1914年到1919年，民族资本共设新厂矿三百七十九家，新投入资本一千四百三十万元。中国民族工业的迅速发展促进了工人队伍的壮大，1919年中国产业工人达到二百万人左右。
1914年到1920年，即第一次世界大战期间，是中国资本主义的进一步发展时期。1914到1919年的六年间，中国资本新设厂矿共三百七十九家，设立资本八千五百八十万元，平均每年开设六十三家，新投资本一千四百三十万元，都比前期的十九年间超过一倍。这时期，外国资本增长有限，官僚资本陷于停滞，而民族资本有迅速发展。
据唐傅泗同志最近的研究，1920年本国资本的主要工业和1912年比，其发展速度如表五。
表五本国资本主要工业发展速度
1912－1920