此时，李梲等议和派大臣正在宋钦宗身边，由于他们从旁牵制，讨论了很久，宋钦宗“终不许击”。宋钦宗以为，金人刚刚撤军便出兵追击，若他们再卷土重来怎么办？那岂不是又惹出祸端了吗？因而对种师道的建议不予采纳。
作为一个富有实战经验的老军事家，种师道敏锐地意识到，若丧失这一重挫金军主力的大好机会，将后患无穷。种师道心急如焚，他本来身体就不太好，由于心火上攻情绪激动，他一下子就病倒了。
金人退兵，意味着历时一个多月的第一次东京保卫战终于结束。有人认为，在李纲领导下，北宋最终赢得了这场保卫战的胜利。其实，这场保卫战在军事上并没分出胜败，金军两次攻城失败，宋军一次劫营也失败，仅此而已。
战争最后以媾和结束，从结束战争的角度看，这次城下之盟，同宋真宗景德元年与辽国签订的澶渊之盟有相似之处。但实际上，两者有着本质区别。澶渊之盟是宋、辽两国的一次对等谈判，双方约定，宋朝每年向辽朝提供“助军旅之费”银十万两、绢二十万匹，而辽朝则向宋朝归还被其占领的瀛、莫等州，双方均有所得失。而这次城下之盟，却完全是一次单边惩罚式谈判，或者说这根本就算不上谈判，而是必须接受的惩罚，因为所约定的内容除了割地就是赔款。
接受这样一个城下之盟，对于任何一个政权来说都是一种屈辱。宋钦宗对此不会不明白，他心里也一定是悲苦焦酸。
但不管怎么说，金人毕竟退军了，这仍然是一件值得庆祝的事。二月十二日，宋钦宗下诏大赦天下，诏曰：“朕嗣承圣谟，获绍大统，适边廷之懈弛，致郊畿之绎骚。荷天之灵，俾敌悔祸，既遣使而讲好，遂以盟而退师。载惟千里幅员，罹屠掠之苦；四方遐远，多调发之勤。兵屯撄守扞之劳，编户伤括输之急。朕每念此，恻然痛心，不能保绥，乃使重困，永思厥咎，在予一人。是用疏旷荡之恩，沛汪濊之泽，嘉与海内，底于丕中，可大赦天下。
於戏！三事大夫、群后、庶尹，国势委靡而不振，宜思所以救治之方；黎元愁叹而无聊，宜思所以抚绥之术。保疆固圉，节用广储，庶几协心，共图康乂。”
为了向民众进一步表明自己的执政理念与态度，宋钦宗又亲手书写了一道诏书，书曰：“朕以眇躬，托士民之上，夙夜只惧，靡敢遑宁。比者金人犯顺，都城闭关逾月，军民展力，捍御实劳，朕知之矣。而不逞之徒，辄乘时造端，相扇为变，内作不靖，震惊朕师，诋骂大臣，殴击内侍，白昼剽掠，乃敢公肆凶残。朕念嗣位之初，首遭艰难，德意未孚，致汝等抵冒如此，朕甚悼之。
播告汝等，朕自今伊始，并遵用祖宗旧制。选用大臣，裁抑内侍，不崇餙恩幸，不听任奸人，不轻爵禄，不滥赐与，不夺尔居以营私燕之地，不竭尔力以广无用之费，凡蠹国害民之事，一切浸罢，务与尔等休息。其有奸人不悛，敢复犯法，紊我纪纲，当重寘刑戮，必罚无赦！咨尔有众，明听朕言。”